富宝视点：下周钢材各品种预判（72-75）

  本周国内钢市窄幅调整为主，整体成交依然没有实质改观。政府执行环保政策的力度加大，加上汇率贬值、中美贸易战等因素影响，期货走势震荡不稳，市场观望僵持状态较为显著。且正值传统淡季，梅雨季节来临，高温多雨天气致使下游工地施工进度缓慢，成品材流通量有限，市场成交始终不温不火，加重了商家的观望心态。但由于钢坯整体资源偏紧支撑，市场也难现大起大落的行情。下面请看富宝资讯各品种分析师为您详解本周具体行情和下周预判。

  期螺：本周期螺主力RB1810基本呈现横盘整理格局，振幅较前期相比明显收窄，主要运行区间基本超过3750-3800。从技术指标来看，日线图K线基本始终处于BOLL中轨上方，KDJ向上发散，MACD绿柱收窄；周线图中KJD高位死叉，MACD红柱收窄。考虑，期螺短期指标表现偏多，但中长期指标有转弱趋势，因此预计下周期螺或先强后弱，主要运行区间3750-3850。

  铁矿石: 本周铁矿石市场稳中调整。进口矿方面，周内普指小幅下跌，钢厂实盘采购意愿低，港口现货成交价格混乱，唐山港纽曼块价格已经跟卡粉持平，不但价格高，而且资源很难找，尤其是江内的主流块，今年矿石真的很神奇，不仅品种之间差别巨大，港口之间差别也日益明显，以往曹妃甸现货价格基本跟日照港齐平，现在已经是各走各的路了，短期矿价的趋势就没有趋势，想跌很难，想涨也易。国产矿方面，各地区受环保因素影响，降低了国内矿企的开工率，导致市场资源紧张，特别是唐山地区，贸易商对钢企抬高要价，钢企被迫上调，例如周内九江与鑫达上调3-5元，虽然幅度不大，但市场出现小幅走高现象。别的地方钢企调价谨慎，市场变现平平。预计短期国产矿稳中调整为主。

  废钢：本周废钢整体稳中偏好，目前影响废钢发展的重要的因素就是环保。从时间表和重点排查内容上来看，第一阶段主要是查供应端，例如沙钢20万吨库存场地退还为耕地；一些基地码头和钢厂场地环保整顿正在进行，市场上的废钢减少，省内钢厂到货收到影响，对于废钢来说是利好为主，加上此阶段属于高温多雨时期，废钢供应本身也是处于减少期，废钢价格按理来讲是易涨难跌的。第二阶段开始，逐渐转为查需求端，对于废钢来说将进入利空期，但第二阶段同时又是旺季，成材走势对废钢影响较大，限停产对成材利好影响明显大于对废钢利空影响。整体看来，在环保的大趋势下，钢厂到货稍有减少，近期成材一直小幅震荡，影响不是很大，预计短期废钢将继续稳中偏好调整。

  钢坯: 本周唐山钢坯价格偏强运行，整体成交表现一般偏好，目前唐山及昌黎主流钢厂报3620元/吨，含税出厂。本周唐山钢坯市场直发含税成交尚可，现货低位成交一般，高位成交显乏力。目前多地区钢坯流通资源紧俏，其中山西地区价格出现小幅走高，钢厂接单意愿不强，市场实际成交有限，下游多持观望待采心理。淄博地区价格小涨，受环保限制，钢厂生产有限交货时间放慢，市场整体成交表现一般。广州地区因钢坯外卖利润薄弱，多愿自家轧制成材销售，市场交投氛围显冷清。徐州本地钢厂仍处于停产不接单状态，市场买卖情况僵持，下游及商家的心理动态不稳，多以观望为主。本周黑色系期螺整体走势震荡不稳， 7月3日美国宣布对中国的第一轮关税将于本周五(7月6日)正式开征，对第二组关税还需进行进一步评估，这也将意味着中美贸易战的真正启动，中方将如何反击，还不可知，但中美贸易战始终是一个不稳定的因素。随着传统淡季的逐渐深入，下游终端需求受限，购买钢坯多显迟疑，观望情绪愈发浓厚，故预计下周钢坯价格稳中偏弱整理。

  生铁：本周生铁市场稳中下行，跌幅在50-100元。山西、河北、河南地区球墨铁因下游需求低迷，铁厂出货不畅，随焦炭回调，成本支撑减弱，铁厂售价下调。辽宁地区炼钢铁在产铁厂少，基本呈供需两弱状态，铸造铁、球墨铁成交尚可，为促进出货高价资源向低位靠拢。山东地区炼钢铁、铸造铁成交欠佳，铁厂库存渐增，议价空间不断增大，商家的心理动态偏弱。宁波地区价格小落，铁厂价格虽相对来说比较稳定，但贸易商出货缓慢，多数商家手里有部分存货。据悉部分地区焦炭开始第二轮降价，且生铁需求低迷，商家的心理动态偏弱，短期生铁偏弱运行。

  焦炭：本周焦炭价格弱势下跌，市场成交不畅。主流钢企纷纷出台新一轮采购价，山东潍坊钢铁准一级下跌50到厂2570元；日钢下跌50准一级到厂2470，二级到厂2300-2310，莱钢准一级下跌50到厂2565元，莱钢永锋准一级下跌50到厂2340，河北瑞丰准一级下跌50到厂2370-2380；曲靖呈钢准二级下跌150到厂2680元；受此带动山东、河北以及西南地区价格小跌，第一轮降价基本落实。淡季钢材市场价格逐渐疲软，钢厂开始对成本方进行积压。另外徐州、内蒙环保逐渐放松，高利润驱动了焦企产量加大，大量资源入市将会加速价格下降。山西地区个别钢厂提降100元，下游焦企虽仍在商议，但钢企态度强硬，商家对后市预期较为悲观，第二轮降价正在酝酿，短期焦炭价格将维持稳中偏弱运行。

  建材: 本周建材整体价格趋势主流持续震荡，涨跌调整幅度均百元以内。月初资金等各方面压力不大，风向标沙钢政策亦坚挺，市场低出走量情况减少，钢价多坚挺观望，但天气高温多雨，整体出货量始终欠佳，且期螺走势亦下挫，部分贸易商有让利成交操作，拖累钢市主流价位下移。据统计多个方面数据显示，本周全国35重点城市仓库存储的总量螺纹约467.06减14.84，线（万吨），社厂双库有所减少，对现货心态略有提振，另外考虑到近两周市价跌幅较快，但原料直发成交尚可，部分地区主导钢厂尚有挺价情绪，贸易商再跌意愿亦不高，料下周全国建材价格或受利好易呈现出震荡偏强走势，不过高位回调风险仍高，建议商家快进快出为主。

  管材: 本周管市稳中下调，成交稀少。本周管市基本以下跌为主，其中焊管跌势凸显，降幅约为10-40，无缝多半也处于跌势状态，降幅50-150，局部影响甚微。一种原因是淡季的来临，北方和南方处于多雨季节；终端需求乏力，跟进不足。整个现货市场缺乏信心。另外一种原因是原料支撑不足，特别是因为近期市场无利好影响；再加上期螺窄幅震荡的影响，使得成品现货只能无奈下挫。多数不敢在高位拿货；害怕风险，说明市场对行情并没有十足的信心去支撑，因此后市仍会窄幅震荡。从成品供需上看，未来还是存在一定的跌势空间，对于操作面上，建议厂商多出货，消化库存为主，积极规避风险，让利销量。因此总体上看，预计后市钢管市场或将继续稳中调整。

  优特钢: 本周特钢稳中调整，跌多涨少，幅度50元/吨左右。周初主导钢厂旬价政策平盘个涨，钢厂挺价积极性仍存，市场心态尚可，而随着高温多雨天气加之淡季效应影响下，需求萎靡不振，拖累成交面普遍表现不佳，部分拉丝、结构钢小厂、冷镦等材料价格窄幅松动。钢厂方面，虽淡季高炉检修动作仍多，但对整体产量影响一般，加之出货不畅，本周江浙、山东等地钢厂棒材库存稍有抬升，供需不平衡格局短期仍将延续，或仍制约价格上行。综上，预计下周特钢各品种仍将延续稳中高位震荡格局。

  型材: 本周型材市场稳中窄幅整理，成交量乎高乎低，但总体呈现偏强趋势。唐山钢坯高位3620，低位3600，先扬后抑再扬，经历多次震荡之后小幅拉涨10。虽成本端高位运转，但全国型材依旧难言乐观。唐山型材震荡节奏减缓，调价幅度与钢坯相近，围绕10-20运转。当前环保政策督查常态化，基本面始终处于偏空状态。虽正值月初，整体金钱上的压力有所缓解，但高温淡季效应越发凸显，供需两弱的格局下，市场出货情况难有大幅放量。上海型材前期H型钢挺价时间比较久，现今大幅缩水，市场再掀价格战。梅雨季弱势难改，同行以及周边市场之间的竞争激烈，经销商不顾成本计量几度低价抛货至低位，交易尤为谨慎。总体来说，后续型材仍难再创佳绩。据统计，6月中旬重点钢铁公司钢制材料库存量为1144.37万吨，旬环比减少79.6万吨，下降6.50%。6月社会库存供应能力变弱显著，钢厂成本压力有所加大，利润水准依然不佳。淡季需求持续遭遇滑铁卢，高价位市场不认可，加之人民币贬值、中美贸易战矛盾升华等不稳定性因素动荡加剧，预计短期型价将小幅趋稳运行。

  带钢: 本周全国带钢稳中偏弱整理，其中华北主导钢厂较周初跌10，华东、华南地区主流涨10-20，周初市场稳中偏弱运行，受淡季需求持续疲软，下游开工率偏低，以及期货，钢坯等影响，价格上商家多是小幅靠低，以此来促进成交。由于月初资金较为充足，部分商家的心理动态有支撑，报价以稳为主。下半周开始稳中回涨整理，虽然成本上移但是厂家调价普遍偏谨慎，并未紧跟追涨；依据近期行情表现，高位价格下游拿货意愿不强，追涨后也多有退货现象，现在低价资源渐有成交。受淡季需求萎缩影响，现货进退两难，但带钢上涨尤为困难，只能高位盘整来维持利润。目前，商家由于前期进货成本偏高，即使在需求淡季也倾向于坚挺观望，低价出货意愿不强。各地库存陆续开始小幅度到货，资源不再明显匮乏，整体库存水平较之前有一些回升，虽不算太多，但对于商家的心理动态来说也有了一定的压力。整体看来，下游拿货心态迟疑谨慎，需求释放整体进度缓慢。经过几次涨跌后下游已有充足的准备经验，在供需两不旺的态势下，空涨行情或将难以持续。近期市场需求相对偏弱，整体成交普遍不佳，商家信心明显不足，操作上仍以出货为主。宏观方面，从4日举行的河北省推进去产能调结构转动能工作会议上获悉，今后三年，河北省将继续坚定不移推进去产能工作，实施“432511”工程，即压减退出钢铁产能4000万吨、煤炭3000万吨、平板玻璃2300万重量箱、水泥500万吨、焦炭1000万吨、火电150万千瓦。其中，今年分别压减退出钢铁1200万吨、煤炭1217万吨、平板玻璃800万重量箱、水泥300万吨、焦炭500万吨、火电50万千瓦，今年的任务11月底前全部完成。综合看来，价格处于涨跌两难境地，需求端较差，环保端又影响资源供给，库存处于低位，市场处于供需弱势平衡态势。预计下周价格或持续震荡调整局面。

  热卷：本周全国热轧市场行情报价走势偏弱，成交表现偏淡，库存压力较之前有所增大。其中华东、华南、华北和东北地区价格趋势表现为持续走低，整体来看价格降低幅度为40-50元/吨。周初开市，虽钢坯价格走高提振，但关联期货走势震荡，加之现货市场成交表现疲软，贸易商普遍情绪不佳，操作意愿增强。进入周中，关联期货和成本走势均表现为先弱后强，鉴于淡季时期，下游入市谨慎，商家心态上依旧偏空，出货方面多数实单可议。临近周末，期货弱势运行为主，加之钢厂对各地陆续放货，全国市场现货资源有所增多，库存方面压力增大，但考虑高位资源成交不畅，商家普遍随行调整，加快出货。后市来看，时处交投淡季，期货持续震荡运行，下游需求无明显改善，国家宏观政策等多利空因素情况下，钢坯价格有支撑，市场库存方面压力亦不大，商家对后市谨慎观望，故预计下周全国热轧市场或小幅调整。

  中板: 本周全国中板价格弱势下跌，幅度在50元/吨左右。周末现货成交偏软，受此拖累，周初开市商家心态面多表现小幅松动，出货意愿较为强烈，但进入七月份高温季，淡季效应逐渐显现，加之受环保限产影响，终端开工项目受到明显抑制，下游采买积极性低下，整体成交量不断萎缩，周中成本端原料价格趋势逐渐上探，市场观望情绪升温，但现货成交依旧无改观，目前市场底部支撑愈发趋弱，低位资源不断增多，而社会库存水平则继续小幅增涨，供高需低格局渐显，商家信心不足。对于下周，全国处于北高温南梅雨用钢淡季，需求疲弱对现货价格持续形成压制，但消息面央行人民币存款准备金率下调0.5个百分点，宏观经济面以及环保限产政策持续抑制资源供给等利好条件下，后市心态不宜过分悲观，谨慎为主，综合以上预计下周中板市价弱势调整。

  冷轧：本周冷轧现货市场继续下探，幅度在10-40元。具体来看，华东地区窄幅回落，其中上海本钢武钢低位跌破4600元，卷料甚至在4560元左右，其余无锡南京地区资源均偏少，坚挺操作普遍，但也不乏让利的操作，目前武钢前期缺货资源略有补充，鞍钢也将有所到货，后期供大于求或显现；华中地区震荡整理，幅度在10-50元，武汉在资源减少与成本支撑下，商家高位出货，涟钢则在钢厂新政走低下，顺势而为。目前华中地区供需弱平衡，商家多根据库存与成家量调整；西南地区弱势调整，其中重庆地区需求较差，库存较高，加上进入高温天气，下游陆续将开始休高温假，对目前偏弱的需求更是雪上加霜，商家出货压力较大，市场出现竞相降价出货的情况；华北地区价量齐减，在需求不佳与期货走低的情况下，主导市场混乱下调，天铁高低位均存，在4500-4560元，邯郸地区基价在4450元左右，出货相对不济，商家悲观情绪出现；华南地区低位承压，主流相继走弱，目前柳钢主流在4600-4700元之间，虽一些规格相对不全，但目前下游客户接单情况不容乐观，因此贸易商出货也比较艰难，降价出售的情况很普遍。考虑，传统高温多雨淡季持续，终端采购消极，价格或难企稳，不过限产与检修并存牵制下行空间，故预计下周冷轧市场行情报价窄幅续弱。

  钢厂检修及产能发展：近期国内钢企检修呈现两极分化态势，一方面，包括承钢、首钢等大型钢企在内，不少钢企在7月份对自身高炉有例行检修安排，对各自供给造成一定影响，但另一方面，钢企在高额吨钢利润的诱惑下基本没停产限产迹象，多数钢企产线维持高负荷生产，整体供给量维持在高位。综合看来，国内钢材供给量虽较5-6月高峰时相比略有下滑，但仍处于相对高位，且短期不会有明显下滑，而随着高温多雨的夏季到来，钢材需求的萎缩则难以避免，因此后期钢市或逐步转为“供过于求”状态。

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